23日，安泰股份（831063）公告，擬調(diào)整上市計(jì)劃，公司決定終止本次IPO申請(qǐng)，將于近日向證監(jiān)會(huì)撤回遞交的申請(qǐng)文件。
這只是新三板IPO市場(chǎng)大幅降溫的一個(gè)縮影。本周以來(lái)，已有6家公司撤回IPO申請(qǐng)；3月以來(lái)，新三板公司轉(zhuǎn)板遭遇“倒春寒”，已有14家公司撤回IPO申請(qǐng)；今年以來(lái)，已有26家新三板公司撤回IPO申請(qǐng)。
多公司撤回IPO申請(qǐng)
3月23日，安泰股份（831063）公告，擬調(diào)整上市計(jì)劃，公司決定終止本次IPO申請(qǐng)，將于近日向證監(jiān)會(huì)撤回遞交的申請(qǐng)文件。
安泰股份主要從事智慧建筑業(yè)務(wù)和智慧能源?業(yè)務(wù)，2017年上半年?duì)I業(yè)收入3.4億元，凈利潤(rùn)2900萬(wàn)元。
3月22日，鴻輝光通(832063)公告稱(chēng)，擬終止IPO上市并撤回申請(qǐng)文件。鴻輝光通表示，經(jīng)公司認(rèn)真研究和審慎思考，擬調(diào)整上市計(jì)劃、終止本次首發(fā)申請(qǐng)并撤回相關(guān)文件。公司將于近日向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回上市申報(bào)材料。
根據(jù)同日發(fā)布的2017年度報(bào)告，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.22億元，同比增長(zhǎng)10.48%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為3631.06萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)86.13%。
3月22日，美佳新材（831053）公告，鑒于公司自身發(fā)展戰(zhàn)略原因，公司決定終止上市輔導(dǎo)。美佳新材主要從事粉末涂料及環(huán)氧樹(shù)脂系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,2017年上半年?duì)I業(yè)收入2.7億元，凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元。
3月21日，生益科技?公告，公司當(dāng)日收到聯(lián)營(yíng)公司江蘇聯(lián)瑞新材料股份有限公司通知，聯(lián)瑞新材于3月20日召開(kāi)了第二屆董事會(huì)第八次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于公司終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)并撤回申請(qǐng)文件的議案》，因聯(lián)瑞新材上市計(jì)劃調(diào)整，決定暫緩上市進(jìn)程，經(jīng)認(rèn)真研究和審慎決定，擬暫時(shí)終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)，并撤回向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交的申請(qǐng)文件。
同日，合力億捷、有方科技2家掛牌公司也作出同樣的決定。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)已有14家新三板公司終止IPO申請(qǐng)，超過(guò)今年前2個(gè)月的總和。2018年以來(lái)，已有26家新三板公司撤回IPO申請(qǐng)。
IPO審查更加嚴(yán)格 轉(zhuǎn)板企業(yè)望而卻步
據(jù)悉，IPO審查更加嚴(yán)格是不少公司撤回IPO申請(qǐng)的主要原因。IPO政策變化影響的并不僅僅是A股市場(chǎng)，也使新三板的轉(zhuǎn)板之路愈發(fā)艱難。
2月23日，證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管問(wèn)答中明確提出，證監(jiān)會(huì)將區(qū)分交易類(lèi)型，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)曾申報(bào)IPO被否決的重組項(xiàng)目加強(qiáng)監(jiān)管。其中，對(duì)于重組上市類(lèi)交易，企業(yè)在IPO被否決后至少應(yīng)運(yùn)行3年才可籌劃重組上市。
緊接著在3月9日，證監(jiān)會(huì)公示了2017年IPO保薦機(jī)構(gòu)情況，證監(jiān)會(huì)表示，下一步證監(jiān)會(huì)將結(jié)合審核和日常監(jiān)管情況，有針對(duì)地加大對(duì)保薦機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，堅(jiān)決處理，嚴(yán)格問(wèn)責(zé)。
近期，證監(jiān)會(huì)又開(kāi)啟了2018年上半年IPO現(xiàn)場(chǎng)核查工作，與此前歷次現(xiàn)場(chǎng)核查相比，此次現(xiàn)場(chǎng)檢查，核查企業(yè)的范圍以及對(duì)核查要求的嚴(yán)厲程度相較以往都更進(jìn)一步。
據(jù)悉，IPO現(xiàn)場(chǎng)核查選取企業(yè)的范圍主要包括信息披露質(zhì)量抽查抽中的企業(yè)；日常審核中發(fā)現(xiàn)存在明顯問(wèn)題或較大風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)以及反饋意見(jiàn)或告知函等回復(fù)材料超期未報(bào)的企業(yè)。此外，連續(xù)三年合計(jì)凈利潤(rùn)不超過(guò)1億元或最后一年凈利潤(rùn)不超過(guò)5000萬(wàn)的企業(yè)，將面臨撤材料或者現(xiàn)場(chǎng)檢查二選一。
此次由現(xiàn)場(chǎng)核查引發(fā)的IPO審核變局又進(jìn)一步對(duì)新三板IPO市場(chǎng)造成影響。
擬IPO企業(yè)應(yīng)切實(shí)解決自身問(wèn)題和瑕疵
撤回IPO申請(qǐng)的新三板公司中，除了盈利持續(xù)性這一普遍受關(guān)注的問(wèn)題之外，有不少公司存在曾遭行政處罰等問(wèn)題。如主營(yíng)開(kāi)拓高端泵產(chǎn)品的新三板公司阿波羅撤回IPO審查前，公司控股股東、實(shí)際控制人因涉嫌證券市場(chǎng)操縱收到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查通知書(shū)。
東北證券分析稱(chēng)，擬上市公司終止原因一般分為兩大類(lèi)，一是持續(xù)成長(zhǎng)能力不夠，涉及到公司基本面，主營(yíng)業(yè)務(wù)等；二是規(guī)范性，包括財(cái)務(wù)規(guī)范性、公司治理性等。相比發(fā)審會(huì)上被否，主動(dòng)撤回材料對(duì)發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)的影響將更小，未完全準(zhǔn)備好的企業(yè)終止審核是理性的選擇。
針對(duì)新三板企業(yè) IPO審核監(jiān)管細(xì)節(jié)方面，廣證恒生從 IPO審核被問(wèn)詢(xún)的問(wèn)題性質(zhì)及參考意義角度，將發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題分為七類(lèi)，分別是規(guī)范運(yùn)營(yíng)、盈利能力、財(cái)務(wù)報(bào)表、關(guān)聯(lián)交易、信息披露、募投項(xiàng)目合理性以及三類(lèi)股東問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年18家首發(fā)上會(huì)新三板企業(yè)中，盈利能力問(wèn)題被問(wèn)及39次，占比37.1%，較整體市場(chǎng)IPO被否項(xiàng)目盈利能力問(wèn)題占比高出3.3個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)范運(yùn)營(yíng)問(wèn)題被問(wèn)及29次，占全部被問(wèn)詢(xún)問(wèn)題的27.6%，較整體市場(chǎng)低了4.4個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明了在新三板掛牌使企業(yè)在合法合規(guī)要求方面要做的更好一些。
通過(guò)對(duì)新三板企業(yè)首發(fā)上會(huì)問(wèn)題全方面的分析，廣證恒生分析師陸彬彬建議擬IPO的新三板企業(yè)要根據(jù)發(fā)審委審核要求，借鑒其他企業(yè)上會(huì)所遇到的問(wèn)題總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)審委審核七類(lèi)熱點(diǎn)問(wèn)題，切實(shí)解決自身經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題和瑕疵。尤其是帶有“三類(lèi)股東”的企業(yè)，在“三類(lèi)股東”審核口徑明確后，要按照新規(guī)要求整改規(guī)范并進(jìn)行披露，以便順利通過(guò)發(fā)審委審核。